问：企业应如何判断一项金融资产是否具有无追索权特征？

 

　　答：根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则解释第20号》，对于某项金融资产，当企业收取现金流量的最终合同权利仅限于特定资产的现金流量时，该金融资产具有无追索权特征，此时企业面临的主要风险取决于特定资产的业绩而非债务人的信用风险。

　　基于上述规定，无追索权特征的核心在于将债权人收取现金流量的权利限定于特定资产的现金流量，而无权超越特定资产向债务人行使追索权。这也是具有无追索权特征的金融资产与附有抵押担保安排的金融资产(如抵押贷款)的区别。以抵押贷款为例，债权人在整个贷款存续期均享有要求债务人偿还贷款的追索权，抵押物仅在贷款发生违约时用于保障债权能够得以清偿。

　　同时，对于收取现金流量权利的前述限定，应当为合同条款上而非仅经济意义上的限定。例如，企业购买的在初始确认时已发生信用减值的附有抵押物的金融资产，即使债务人已丧失还款能力，企业仅能通过处置抵押物收回现金流量，但只要企业仍享有要求债务人偿还债务的追索权，则不属于在合同条款上对收取现金流量权利作出限定的情形。此外，企业可通过多项合同的组合实现对于收取现金流量权利的前述限定。例如，通过一系列合同安排，债权人向仅持有特定资产的结构化主体发放贷款，并约定债权人对转移资产至结构化主体的企业无追索权。

　　在另一些情形中，尽管债权人的追索权名义上仅限于作为抵押物的特定资产的价值，但债权人有权要求债务人提供额外的抵押物。例如，当特定资产不能产生足够的现金流量或当其价值低于一定门槛时，债权人有权要求债务人追加抵押资产，以保障其收取金融资产合同现金流量的权利。在此类情形中，该金融资产不具有无追索权特征。

　　实务中，企业应当结合与金融资产相关的各项合同条款，判断其收取现金流量的最终合同权利是否仅限于特定资产的现金流量，从而判断其是否具有无追索权特征。